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最高法再出新规,织就一张法治网,为资本市场保驾护航

发布日期:2020-09-12 09:55   来源:未知   阅读:

再如“民事赔偿优先原则”。根据《意见》,违法违规主体的财产不足以支付全部民事赔偿款和缴纳罚款、罚金、违法所得时,其财产优先用于承担民事赔偿责任。民事赔偿优先原则,将会改变打赢官司赔了钱的弊端,对于投资者保护工作具有非常重要的意义。

《意见》的出台,主要是为了保障创业板改革并试点注册制顺利推进,保护投资者合法权益,为创业板注册制改革保驾护航。纵观《意见》,主要推出十个方面的措施。其中,为落实对违法失信行为“零容忍”的要求,《意见》从刑事审判、民事审判、民事责任等方面,均作出了规定。

虽然资本市场仍然存在多方面的问题,且制度建设上存在诸多方面的短板,但法治建设所取得的成绩却是不容抹杀的。比如在投资者保护方面,新版证券法设立了投资者保护专章,推出了中国版的证券集体诉讼机制;最高法先后发布虚假陈述、内幕交易、操纵市场的司法解释,以及《关于证券纠纷诉讼代表人若干问题的规定》,推出多元诉讼纠纷调解机制。在严打资本市场违规违法行为方面,小鱼儿现场开奖奖,新版证券法大幅提高了违规成本;最高检、公安部先后出台《关于经济犯罪案件追诉标准的补充规定》、《刑事案件立案追诉标准的规定(二)》等;而《刑法修正案》针对资本市场违法犯罪行为的处罚,不仅进行了完善,也多次进行修订。在维护市场平稳运行方面,证券法、基金法等自不必说,针对科创板与创业板,最高法分别发布了《关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》和《意见》,以及其他方面的司法文件。

此外,“互相适用原则”同样受到关注。针对科创板与创业板,最高法前后出台了提供司法保障的司法文件。相关法院在审理涉创业板或科创板上市公司案件时,两司法文件互相适用。只要某一板块的《意见》未作规定的,将适用另一板块的《意见》。互相适用原则,双方既形成一种互补关系,也是对制度建设的完善。

日前,最高法发布《关于为创业板改革并试点注册制提供司法保障的若干意见》(下称《意见》),这也是继去年6月21日为科创板提供司法保障之后,最高法再次为资本市场基础性制度改革安排而专门制定的系统性、综合性司法文件。

可以说,截至目前,一张多层次、多维度的资本市场法治网正在编织之中。不过,这张法治网还存在不少的漏洞。虽然投资者保护工作受到了重视,而且随着新版证券法的施行,资本市场违规成本也大幅提升,但市场上频现的某些方面的违规违法行为仍然没有纳入法治的轨道。比如像利用高送转实施利益输送的问题,常常被某些上市公司打“擦边球”。还有诸如上市公司利用蹭热点以达到某种不可告人的目的的现象,在市场上也较为常见。上述问题既扰乱了市场的正常秩序,也损害了资本市场与投资者的利益,但目前从法治的角度上讲,仍然是鞭长莫及。

而“三大原则”成为《意见》的亮点。比如《意见》要求严格控制缓刑适用原则。从以往的案例看,证券领域的违法犯罪行为,判处缓刑已成常态。但缓刑的后果,本质上并没有让违规违法者承担应有的刑事责任,既达不到严惩违规者的目的,也无法起到警示后来者的效果。而严格控制缓刑适用,实际上相当于提高了违规成本,也能让违规者付出应有的代价。

个人以为,资本市场需要编织一张非常严密的法治网,市场上的任何违规违法行为都难逃这张法网。这张法治网,既能严惩违规违法行为,也能保护好中小投资者的利益。既能提高违规成本,也能产生威慑作用。

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